Guy et moi
Mon cher ami Guy Spier a accordé une interview de près d’une heure à Becky Quick, de CNBC. C’est une interview que j’aurais préféré ne jamais voir avoir lieu, ou, si elle a dû avoir lieu, pour une autre raison. Guy a reçu un diagnostic de glioblastome (GBM), l’un des cancers du cerveau les plus agressifs. En janvier, Guy a remboursé ses investisseurs, fermé son fonds et rédigé une lettre à ne pas manquer. Tout comme l’interview sur CNBC, elle regorge de réflexions profondes et de leçons de vie. Je mettrai les liens vers ces deux documents en bas de page.
À la fin de l’année dernière, Aiden Patterson, un ami de Guy, a contacté les amis de ce dernier pour leur demander de partager leurs souvenirs à son sujet. Il les a rassemblés dans un livre qu’il a offert à Guy. Voici ce que j’ai écrit.
Guy et moi
J’ai entendu parler de Guy Spier pour la première fois lors d’une réunion du Daily Journal organisée par Charlie Munger. J’étais assis dans le public lorsqu’un ami m’a montré du doigt la silhouette d’un homme qui s’éloignait de nous et m’a chuchoté : « C’est Guy Spier. » Je n’avais aucune idée de qui était Guy, mais ce qui m’a frappé, c’était le respect et la déférence dans la voix de mon ami lorsqu’il a prononcé le nom de Guy. Je me suis promis de rencontrer Guy dès que j’en aurais l’occasion.
Guy et moi nous sommes brièvement rencontrés au Value Investing Congress de Pasadena, où nous étions tous deux intervenants. Mais notre amitié n’a véritablement commencé que quelques années plus tard. Guy et moi avons tous deux participé au Value Investing Seminar en Italie. J’y étais avec mon frère Alex, mon meilleur ami et compagnon de voyage de confiance. Alex ne s’intéresse absolument pas à l’investissement « value » ni à la finance, mais c’est lui qui s’est lié d’amitié avec Guy en premier. J’écoutais attentivement les présentations de la conférence tandis qu’Alex, qui s’intéressait davantage à la bière locale dès 11 heures du matin, arpentait les rues de la magnifique ville de Trani.
C’est là qu’il a rencontré Guy qui, je suppose, n’avait pas non plus envie de rester dans la salle climatisée à écouter des présentations et se promenait lui aussi dans les rues. Alex et Guy se sont tout de suite bien entendus et se sont rapidement confié leurs histoires personnelles et leurs peines, comme s’ils se connaissaient depuis toujours. C’est ainsi que Guy et moi sommes devenus amis grâce à Alex.
L’une des premières choses que Guy m’a dites était : « Je vous observais, Alex et toi, et j’envie la relation que vous entretenez. J’aimerais avoir la même relation avec mon frère ou ma sœur. » Qui entame une conversation comme ça ? Guy, voilà qui. Il fonctionne sur une autre longueur d’onde. Il ne fait pas dans la normalité.
Guy et moi nous sommes rapprochés après que j’ai assisté à sa première conférence, VALUEx, à Zurich. Un soir, le propriétaire du restaurant qui organisait le dîner de la conférence a tenté de l’arnaquer en lui facturant un nombre de convives plus élevé que prévu. Je ne peux toujours pas expliquer pleinement pourquoi je me suis interposé pour défendre Guy. Il n’avait pas besoin de ma défense, mais j’ai ressenti le besoin de protéger un ami maltraité.
Ce petit moment a compté davantage pour lui que je ne l’avais réalisé. Il racontait souvent cette histoire en ajoutant : « Vitaliy m’aurait caché. » Il faisait référence à l’anecdote de Buffett concernant son amie juive qui avait survécu à l’Holocauste et qui classait les gens en deux catégories : ceux qui l’auraient cachée si les nazis étaient venus, et ceux qui ne l’auraient pas fait.
Guy est l’orateur le plus charmant que j’aie jamais rencontré. Sans rien enlever à ses idées, qui sont souvent brillantes. Ce n’est pas seulement ce qu’il dit, c’est la façon dont il le dit. Il a un accent magnifique, à la fois doux et teinté d’influences sud-africaines, israéliennes, d’Oxford et de Harvard. Je me souviens l’avoir écouté lors d’une conférence où il s’adressait à des professionnels de la finance suisses pour leur parler d’honnêteté et de la nécessité de faire passer les intérêts de leurs clients avant les leurs. J’ai regardé autour de moi et je me suis dit : « Ces gens sont hypnotisés par la voix de Guy. Ce qu’il dit n’a presque aucune importance. Il aurait pu partager une recette pour faire cuire un œuf, ils auraient quand même bu chacune de ses paroles. »
Guy a étudié à Oxford, puis à Harvard. On pourrait penser qu’avec une formation dans une université de l’Ivy League, on n’entendrait que des mots bien choisis sortir de la bouche de Guy. Eh bien non. Il balance des gros mots avec désinvolture. En fait, chaque fois que Guy et moi terminons une conversation, il me dit : « Dis à ton frère “Va te faire foutre” », puis il éclate de rire. C’est tout à fait typique de Guy, et ça reflète la relation qu’il entretient avec Alex.
Mais au-delà de son charme et de ses jurons, Guy restait pour moi une énigme. Il m’a fallu beaucoup de temps pour le comprendre. Il est né en Afrique du Sud et a grandi en Israël, en Iran et en Grande-Bretagne. Il a vécu à New York, puis en 2009, fuyant le chaos de la ville, il a déménagé avec sa famille dans la paisible ville de Zurich.
Auparavant, Guy avait été traité comme un étranger en Grande-Bretagne, une société qui valorisait les origines plutôt que le mérite. Cela l’a marqué. C’est pourquoi il compense toujours de manière excessive en s’efforçant de faire preuve de gentillesse envers les autres. Cela transparaît dans tout ce qu’il fait, y compris dans le soin qu’il apporte à la présentation des intervenants lors de sa conférence. Il met un point d’honneur à ce qu’ils se sentent en sécurité et bienvenus. Il tient à ce que chaque nouvelle personne participant à la conférence soit présentée aux autres. Mais sa générosité va bien au-delà de cela.
Observer Guy en action m’a montré à quoi ressemble la véritable générosité et m’a donné envie de lui ressembler davantage. Je cherche toujours à avoir un impact positif sur les autres, mais mes efforts ne sont rien comparés à ceux de Guy. Il se met en quatre pour aider les autres. Envoyer des livres, rédiger des mots de remerciement personnalisés, organiser des stages chez Aquamarine tout en hébergeant ses stagiaires chez lui, accepter systématiquement de rencontrer des inconnus de passage à Zurich qui lui écrivent par hasard… Guy fait tout cela. Il s’efforce activement d’apporter du bien dans le monde.
J’en ai été témoin en 2015, lorsque Guy et moi avons participé à la tournée européenne du CFA. Le CFA Institute of Europe nous a contactés pour nous demander si nous accepterions d’intervenir ensemble à Francfort, Zurich et Londres. Je me souviens que lors du premier appel avec le CFA Institute, Guy a demandé : « Comment pouvons-nous vous aider à faire de cet événement un succès ? » C’est tout à fait Guy. « Comment puis-je vous aider ? » : telle est son attitude par défaut.
Au cours de ce même voyage, alors que nous étions à Zurich, Guy, sa femme Lori, Alex et moi sommes allés voir l’opéra de Bizet Les Pêcheurs de perles, l’un de mes préférés. Ce dont je me souviens, c’est à quel point Guy était ravi de voir mon enthousiasme. Il a vu mon visage s’illuminer, et cela lui a procuré de la joie. C’est quelqu’un qui donne, pas qui prend. Il se ressource en rendant les autres heureux.
Cette générosité se reflète aussi dans la façon dont Guy m’a toujours traité comme un petit frère. Lors de notre tournée européenne, il m’a dit : « Vitaliy, ne mâche pas de chewing-gum. Tu dois porter un costume plus élégant et de meilleures chaussures. » Si cela avait venu de n’importe qui d’autre, je n’aurais pas bien pris cette critique. Mais cela venait de Guy, et je savais qu’il avait à cœur mes intérêts. (Je ne porte toujours ni costume ni chaussures de ville.)
Nous étions (mentalement) investis dans la réussite de l’autre, et nous nous recommandions mutuellement des clients. C’est une amitié fondée sur le don réciproque. Au fil des années, en voyant mon entreprise grandir, il se réjouissait en coulisses, me disant qu’une fois que mes actifs sous gestion atteindraient le milliard, il m’enverrait une caisse de champagne. Il disait : « Ta réussite, c’est ma réussite. » C’est tout à fait Guy.
J’aime beaucoup de choses chez Guy. J’aime sa franchise, son honnêteté (je sais exactement où il se situe sur les sujets), et surtout le fait d’avoir un ami à mes côtés qui m’encourage toujours. Et il me protégeait aussi.
Post-scriptum
Ma propre mère est décédée d’un cancer du cerveau à l’âge de 50 ans. C’était peut-être un GBM. C’était en 1984, en Union soviétique, et on n’avait pas donné de nom à sa tumeur. Elle est allée à l’hôpital le lendemain de son anniversaire et est décédée six mois plus tard. Depuis son diagnostic en novembre 2024, Guy a déjà vécu plus longtemps qu’elle ne l’a fait après le sien ; et grâce à la médecine moderne, j’espère sincèrement qu’il vivra bien plus longtemps que ne le laisse présager son diagnostic.
Je pense à Guy tous les jours. À ce qu’il traverse, ainsi qu’à sa femme Lori et à ses enfants. Je n’arrêtais pas de me dire qu’il vivait sur du temps emprunté, puis j’ai pris conscience d’une chose : nous vivons tous sur du temps emprunté. Nous nous berçons tous secrètement de l’illusion que le néant qui accompagne la mort est très, très lointain.
Dans le cas de Guy, le GBM a peut-être rapproché d’un coup le poteau d’arrivée de son voyage vers ce néant. Mais nous sommes tous engagés dans ce même voyage. Cette illusion à laquelle nous nous livrons est à la fois un cadeau et une malédiction. C’est un cadeau, car si nous ne pensions qu’à cela, nous serions cliniquement déprimés. C’est une malédiction, car elle nous prive de recul sur ce qui est important et ce qui n’a aucun sens. Peu de choses sont importantes, et la plupart de ce à quoi nous sommes confrontés dans notre vie quotidienne n’est qu’un bruit insignifiant et dénué de sens.
Mon fils Jonah, âgé de vingt-cinq ans, a effectué un stage chez Guy en Suisse et a séjourné chez lui avant d’entamer sa dernière année d’université. En janvier, après avoir lu la lettre de Guy, il a arrêté de boire et de consommer du Zyn (sachets de nicotine). Il n’a jamais été un grand buveur, et c’est ce qui m’a le plus marqué. Il a renoncé à quelque chose qui ne lui manquait pratiquement pas, simplement pour ne pas se mettre des bâtons dans les roues. Six mois plus tard, il n’y est pas revenu. Guy a changé la vie de mon fils, sans même s’en rendre compte. C’est tout à fait Guy.
Dans mon cas, cela a mis en avant ce qui est important et relégué au second plan ce qui ne l’est pas. Permettez-moi de vous donner un exemple récent. Nous avons récemment acheté une maison et, selon les souhaits de ma femme, nous sommes en train de la rénover de fond en comble. Pour de nombreuses décisions — la couleur de la peinture, le parquet, le style des placards de cuisine —, je les classe désormais à leur juste place sur l’échelle de l’importance. Mais surtout, j’essaie d’adopter un comportement dont je puisse être fier, et le critère qui guide ma conduite, c’est la bienveillance : la bienveillance envers les personnes qui me sont proches et celles que je rencontre au cours de ce voyage.
Si je partage cela avec vous, ce n’est pas parce que la vie est courte, mais parce que nous devons la vivre pleinement et ne pas la gaspiller en futilités et en détails insignifiants. C’est important, mais ce n’est pas encore le message central.
Nous écrivons tous notre propre nécrologie. Guy s’est fait connaître en tant qu’investisseur axé sur la valeur, mais cette renommée est éphémère. Ce qui rend Guy exceptionnel, c’est sa bienveillance. Son impact ultime ne réside pas dans la croissance des actifs de ses clients, mais dans la multiplication de la bienveillance. C’est un véritable donateur. Il a planté l’arbre d’une merveilleuse famille. Il a trois enfants qui ont la chance de l’avoir comme père, et cela compte plus que tout ce qu’il a accompli dans sa carrière. Guy a amélioré la vie de milliers d’autres personnes. Il donne toujours plus et ne demande jamais rien en retour. La personne que vous voyez dans l’interview avec Becky est le Guy que je connais. Celui qui, même lors d’une interview sur son propre cancer, a pris le temps de faire preuve d’empathie envers Becky, qui lutte contre la maladie auto-immune de sa fille — voilà le Guy que je connais, et la personne à laquelle je souhaite ressembler davantage.
Je vous invite à prendre le temps ce week-end. Commencez par regarder l’interview avec Becky Quick. Vous pourrez ainsi voir et entendre Guy. Lisez ensuite sa lettre. Vous serez envoûté par son charmant accent sud-africain-israélien-d’Oxford-de Harvard en la lisant.
Je vais conclure cet article par un extrait de la lettre de Guy :
« Parfois, la musique que vous vous êtes préparé à jouer n’est pas celle que vous êtes appelé à jouer. Il y a un moment qui illustre parfaitement cela : la pianiste Maria João Pires est assise au Royal Concertgebouw d’Amsterdam. Alors que Riccardo Chailly entame avec l’orchestre le Concerto pour piano n° 20 de Mozart, on la voit tressaillir — elle s’était préparée à jouer un concerto complètement différent. On perçoit une fraction de seconde de peur, puis elle se ressaisit, se tourne vers le clavier et interprète brillamment le bon concerto.
C’est exactement là où j’en suis. J’étais prêt à jouer la musique de la capitalisation composée pendant les décennies à venir, mais ce n’est pas la musique qui m’a été confiée. Et — contrairement à Maria Pires au Concertgebouw — il n’y a pas de partition, je vais donc devoir improviser, du mieux que je peux. »
Vous trouverez ci-dessous la lettre de Guy à ses investisseurs, à lire absolument, ainsi que son entretien avec Becky Quick.
Si vous êtes indigné par ce que je viens de dire, lisez ceci.